8月28日，睿远基金旗下的全部三只基金披露了2023年中报。 中报显示，截至二季度末，知名基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合“隐形重仓股”（持仓占比排在第11-20位的个股，下同分别为TCL中环、三诺生物、迈为股份、国瓷材料、腾讯控股、海吉亚医疗、梦网科技、晋控煤业、博迁新材、中兴通讯；知名基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合“隐形重仓股”分别为威高股份、新宙邦、宁波银行、泰和新材、美团-W、宝丰能源、宝钢股份、中国海洋石油、中金公司、圆通速递。 上半年，睿远成长价值混合累计买入金额最多的前三只个股分别为TCL中环、通威股份、中兴通讯，金额分别为8.38亿元、7.66亿元、6.32亿元；累计卖出金额最多的前三只个股分别为吉利汽车、沃森生物、中兴通讯，金额分别为7.39亿元、7.19亿元、3.75亿元。上半年，睿远均衡价值三年持有混合累计买入金额最多的前三只个股分别为腾讯控股、宁波银行、美团-W，金额分别为8.33亿元、4.08亿元、2.88亿元；累计卖出金额最多的前三只个股分别为美团-W、腾讯控股、吉利汽车，金额分别为7.35亿元、4.63亿元、2.96亿元。 在中报中，傅鹏博、朱璘表示，上半年睿远成长价值混合重点配置了TMT、化工材料、新能源、医药和建材等板块，仓位保持在90%或更高水平，前十大持仓对净值占比达50%以上，前二十大持仓占比超过了75%，持有的重点个股相对集中。赵枫表示，对上半年宏观经济走势判断相对谨慎，但对全年的经济复苏报有预期，因此组合中配置了一些周期属性的品种，这些品种在上半年表现不佳。 展望下半年，傅鹏博、朱璘认为，总需求依旧疲弱，企业经营或迎来边际改善的有利因素，如原材料成本压力的缓解、公司盈利同比基数的下降、企业补库存带来的需求增长等，来自海外的出口订单或比预期好些。总结组合运行经验，高收益个股通常具有稳定且较高的ROE、维持较高的成长性等特征，虽然这类个股的挖掘极具挑战性，但他们仍将驰而不息。2022年起，组合中高股息分红率、低估值的公司也带来了较好的投资回报，分红降低了ROE对成长性的要求，随着其经营向好、分红率提高，这类公司的估值会有较大提升空间。 在赵枫看来，经过二季度企业主动去库存后，叠加宏观经济支持政策的陆续出台，经济有望在未来出现更快的复苏。上半年受海内外需求疲弱的影响，企业出现了明显的主动去库存动作。伴随需求回升和补库存行为的来到，周期最终会向上波动。如果下半年宏观经济支持政策能够产生切实的需求拉动，他预期企业会迎来需求上升和价格回升的双重拉动，带动收入和盈利的明显改善。“经过多年的经济发展，国内很多行业已经进入高渗透率、高集中度的状态，把握行业的周期波动可能会成为超额投资收益的重要来源。有部分行业处于高渗透率、低集中度的状态，行业增长的放缓将会加速行业集中度的提升，这些行业具备较高竞争优势的龙头企业是需要重点研究和关注的方向。”赵枫表示。