随着A股市场震荡不断,越来越多的投资者选择通过指数基金投资的形式,以间接参与股市投资来获取股市回报。 而近年,在指数化产品大发展、创新产品迭出的背景下,热门指数的指数增强型基金逐渐进入投资者的视线。Choice数据显示,截至7月22日,今年以来已有15只指数增强型基金发行,同比出现了快速增长,该类产品规模也在四年内增加3.3倍,最新总规模为1553.44亿元。 多位基金业内人士认为,近期主动权益类基金业绩不佳也是该类产品的市场需求出现增长的原因之一。随着国内市场逐渐成熟,指数化投资也会进一步发展。未来指数基金和指数增强型基金将快速发展。 指数增强型基金增长迅速 2004年,基金行业诞生首只增强指数基金——易方达上证50增强。而后十多年内,指数基金以及指数增强型基金并没有成为市场主流投资工具。直到近几年,被动投资的理念逐渐普及、指数增强产品长期业绩良好,加之主动权益类基金表现不如意,这类产品的市场规模也逐年增加。 Choice数据显示,截至7月22日,今年以来,已有15只指数增强型基金发行,目前全市场313只指数增强型基金(份额分开计算)总规模为1553.44亿元,对比2017年中规模增加3.3倍。 华南一家大型公募基金量化研究员表示,随着我国资本市场、指数化投资的发展,指数增强型基金逐步进入大众视角,其规模也随之增长。另外,该类基金在过去几年获取了超额的回报,同样得到了投资者的认可。 沪上一名市场人士也持相同看法,他认为,指数增强型基金近几年扩容速度加快,除了上述原因外,也与资管新规的推出有关。“这两年理财产品已打破刚性兑付,加之主动权益类市场冷却,资金对资产配置的需求会进一步的提升,更加青睐于收益较稳的指数类产品。” 另一位市场人士认为,“指数增强基金的风险较小,β风险明确、收益稳定。更受投资者,特别是机构投资者的青睐,如FOF基金等资产配置。” 指数增强如何“增强”? 据了解,指数增强型基金是介于被动指数基金与主动基金之间的一种基金类型。它的大部分仓位是跟踪标的指数、少量仓位则做主动管理,换句话说,即是跟踪指数为主、主动管理为辅,跟踪指数获得β收益,主动管理则获得α收益。 那么指数增强型基金的增强策略都是怎样的呢? 和讯财经翻阅指数增强型基金的招募说明书,整理总结出两类大同小异的策略。