金融界12月29日消息，今日，大成基金2022年度策略出炉。展望2022年，大成基金报告中指出，2022年权益市场指数层面风险不大，结构性行情为主；赛道型、躺赢型投资机会性价比显著下降，以微观产业研究把握长期产业趋势，广度深度并重是高质量决策的取胜之道。投资上应该重点关注“专精特新”及“否极泰来”带来的机会。
  谈及宏观环境，报告中还提到，中美经济周期或错位，呈现出中国衰退宽松+美国滞胀紧缩的局面。中国企业盈利周期下行，信用结构性扩张；地产基建企稳，长期天花板清晰，新基建是信用扩张的社会共识。利率趋势方面，宽货币的债牛基础仍在，结构宽信用下信用温和修复。
  2022年宏观“稳”字当头
  回顾2021年，A股市场呈现出利率波澜不惊、产业政策层见叠出、结构性机会此起彼伏的特点。港股市场出现了连续下跌、极度低迷的情形，“房住不炒”、“双减政策”、“互联网反垄断”带来相关产业收缩；而中国版ESG正式出台，港股受到更加明显的影响。海外市场则因为经济复苏+流动性预期波动推动了资本市场震荡上行。
  2021年12月中央政治局会议定调，财政政策和货币政策基础定调不变，“跨周期调节”思路下，政策“先收先宽”。货币政策方面，要求“财政和货币要协调联动”，货币政策未来将以“宽货币稳信用”为主。财政政策方面，“精准”“可持续”“加快支出进度”“适度超前开展基础设施建设”，在时点上要求提前。
  大成基金预计2022稳增长预期明确。
  宏观方面，报告中提到宏观政策将以“稳”字当头，兼顾中长期“高质量发展”和“共同富裕”。中央对经济状况和严峻的外部环境已有明确预期，定调“稳增长”是当务之急；在“共富”基调下，提高居民可支配收入，扶持中小微企业；同时，坚持创新、协调、绿色、开放、共享发展相统一，培育有核心竞争力的优秀企业、鼓励“专精特新”。
  企业盈利方面，大成基金预测全A两非归母净利润同比增速或回落后磨底，周期和中游制造归母净利润单季同比逐季回落，消费归母净利润单季同比上半年低下半年高。
  在“稳”的具体实现方式上，大成基金建议聚焦“一加一稳”。“加”在“双碳周期”发力，碳中和“先立后破” ，是信用宽松的一大渠道；“稳”在继续“稳地产稳基建”，托底经济下行。